Однажды в Америке одна компания напечатала рекламное объявление о возможности трудоустройства: '' Принимаем на работу трейдера, образование необязательно, начальство отсутствует, отдых за счет фирмы в любой точке земного шара, зарплата астрономическая. Одно требование - покупать дешево, продавать дорого!

Конечно это шутка, но как говорится в каждой шутке.
О чем пойдет речь в этой статье вы уже догадались: о них, о самых, о биржах, и не просто о биржах, а о том, как на биржах делаются деньги, и не просто деньги, а большие деньги.

На сколько популярна торговля на бирже на сегодняшний день можно судить по статистическим данным США, так как каждый третий американец в той или иной степени является ее участником. Только на одной чикагской бирже в год заключается более 150-ти миллионов контрактов. Невозможно переоценить роль, которую биржи играют в процессе всемирного регулятора ценообразования на товары и сырье, определяющие экономическое состояние всей цивилизации.

Возникает естественный вопрос, как нам наследникам коммунистической идеи отрицания буржуазной и враждебной, но свободной и развитой экономики, влиться в один из главных механизмов этой экономики, коим является биржевая торговля?

Прежде всего, необходимо избавиться от комплекса неполноценности, воспитанного процессами коллективизации и обобществления, стирающими в порошок любые попытки проявления индивидуальности. В этой связи хочется отметить, что единственным цененным наследием, которое мы получили от ушедшей в историю эпохи тоталитаризма являются культура и интеллект, которые веками накапливали наши предки.

Стряхнув с поверхности своего сознания чуждую и противную человеческой природе пыль, можно приступить к изучению интересующего нас вопроса.
Начнем с краткого исторического экскурса.
Предполагается, что термин "биржа" произошел от названия площади "де бурсе" по имени крупнейшей маклерской конторы господина Ван де Бурсе в бельгийском городе Брюгге. Город этот находился на пересечение многих европейских торговых путей. В те далекие времена в различных регионах земного шара уже существовали всевозможные формы оптовой торговли. На востоке, так называемые караванные базары, у древних славянских народов -ярмарки.

Любая самая простая торговая операция - это соединение спроса и предложения на определенный товар, а метод осуществляющий это соединение свидетельствует о степени развитости рыночных отношений. Со временем, примитивные формы торговли стали превращаться в более цивилизованные центры, которые имели свою регламентацию деятельности. К одной из первых международных бирж отнести, возникшую в 1531 году "бесконечную ярмарку" в Амстердаме. В 1549 году возникают биржи в Лионе и Тулузе, а затем в 1556году в Лондоне.

Впервые средние качественные нормы были установлены на Амстердамской бирже, что позволило вести торговлю без представления самой продукции. Амстердамская биржа также стала первой в мире, на которой стали проводиться операции с ценными бумагами. Первая биржа в США возникла в 1848 году в Чикаго.

По мере развития биржевой торговли к товарам стали предъявлять такие требования, как массовость, однородность, делимость, для установления фиксированного качества (стандарта). Так как эти свойства присущи, прежде всего, сельскохозяйственной продукции и сырьевым товарам, то они и представляют собой основную массу товаров, обращающихся на товарной бирже.
В период второй половины ХIХ века упало значение бирж реального товара. С развитием прямой торговли и монополизации производства, резко увеличилось новое направление деятельности бирж как центров ценообразования и страхования рисков. Появились биржи срочных контрактов, или так называемые фьючерсные биржи.

На рубеже ХIХ в. и ХХ в. биржевых товаров насчитывалось более 200 наименований. Крупными группами биржевых товаров были в прошлом черные металлы, уголь и ряд других товаров, с которыми сегодня операции более не ведутся. В 50-е годы нашего столетия число биржевых товаров сократилось до полусотни, но число фьючерсных рынков неуклонно расширялось. Под фьючерсным рынком понимается рынок определенного качества какого-то товара, то по одному товару может существовать несколько рынков. В современном мире существует около 200 фьючерсных рынков.

Чикагская торговая биржа, отвечая требованиям времени, распространила фьючерсные контракты на финансовые средства, дав тем самым возможность финансовым институтам справиться с ценовыми рисками.
Первые фьючерсные контракты на залоговые сертификаты и иностранную валюту были заключены в 70-е годы. Торговля фьючерсами на финансовые инструменты постоянно расширялась и охватывала все больше видов различных финансовых средств, включая долгосрочные казначейские обязательства и казначейские билеты, фьючерсы на акции, на облигации, на облигации муниципалитета и фьючерсы на "свопы" (покупка иностранной валюты в обмен на отечественную с последующим выкупом).

Товарная гамма биржевых операций находится в постоянном развитии. Примерно 70 процентов числа контрактов, по которым ведутся операции в США, были утверждены в течение 15-ти последних лет.

Ведущими центрами международной биржевой торговли являются США, Великобритания и Япония. Во время и после Второй мировой войны стремительно возросла роль американских бирж. В последующие годы европейские и азиатские фьючерсные рынки стали конкурентами традиционных рынков США. Все более заметную роль на фьючерсных рынках США стали играть неамериканские участники. На некоторых рынках иностранное участие составило более 30 процентов. Использование бирж компаниями из развивающихся стран и стран Восточной Европы в настоящее время весьма ограничено, но есть надежда, что в будущем их активность возрастет.

Крупнейшей товарной биржей мира является американская Чикагская торговая биржа (Chicago Board of Trade), на которой совершаются фьючерсные и опционные сделки с зерновыми, масленичными, драгоценными металлами, казначейскими билетами и облигациями США, индексами акций и облигаций.
Вторая по величине - Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange). Основное количество сделок приходится на казначейские билеты США и валюту, евродоллары, индексы акций. Предметами сделок так же являются крупный рогатый скот, свиньи и пиломатериалы.

Нью-йоркская товарная биржа (New-York Mercantile Exchange)- третья по величине. Предмет сделок - топливная и сырая нефть, пропан и бензин, а также платина и палладий.

Биржа Комекс (Commodity Exchange) в Нью-Йорке в последние годы несколько уменьшила объемы операций. Ведутся операции с медью, алюминием, золотом, серебром и индексами акций.

На Нью-йоркской бирже кофе, сахара и какао (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange) ведется торговля соответствующими товарами разных сортов.
На Нью-йоркской бирже хлопка и цитрусовых (New-York Cotton & Citrus Exchange) заключаются контракты с хлопком, концентратом апельсинового сока, пропаном, индексом доллара, ЭКЮ, казначейскими билетами США.
Среднеамериканская биржа (MidAmerica Commodity Exchange) торгует зерновыми, масленичными, крупным рогатым скотом и свиньями, драгоценными металлами, казначейскими билетами США и валютой.

Крупнейшая биржа Великобритании - Лондонская международная финансовая фьючерсная биржа (London International Financial Futures Exchange), осуществляющая торговлю финансовыми инструментами.

На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange) ведутся операции с алюминием, медью, никелем, оловом, свинцом и цинком.
Лондонская фьючерсная и опционная биржа ФОКС (Futures & Option Exchange) ведет торговлю какао - бобами, кофе и сахаром.

На Лондонской Международной нефтяной бирже (International Petroleum Exchange) осуществляются операции с дизельным топливом, мазутом, североморской нефтью брент.

В Японии крупнейшая - Токийская товарная биржа. Ведутся операции с ценными металлами.

Во Франции одна из крупнейших - парижская биржа МАТИФ. Основная доля операций приходится на государственные облигации, а товарные сделки (сахар, картофель и какао - бобы) имеют незначительный объем.

На этом списке бирж мира можно остановиться и перейти к рассмотрению более интересующего нас вопроса. Что же такое фьючерсный контракт и как с его помощью делаются деньги. А все очень просто!

Фьючерсный контракт


Некоторые источники считают, что авторами фьючерсной сделки являются, как это не странно, японцы. В средние века японский крестьянин выносил на существующую в времена "биржу", тобиш базар, пустые корзины. Выносил он их в начале сельскохозяйственного сезона и предлагал купцам приобрести эти корзины, как будто они наполнены рисом, ну и естественно по соответствующей цене, что купцы с удовольствием и делали. Далее крестьянин на своей земле сажал рис, выращивал его, собирал. Как только об этом узнавали купцы, они ему предъявляли пустые корзины с целью получения ранее оплаченного риса. Сделка считалась завершенной в том случае, если полученные от купцов корзины были заполнены рисом. В противном случае купец и крестьянин вступали в спорные отношения, а чем это заканчивалось, мы все отлично знаем из нашумевших фильмов о прелестях восточного единоборства.

Но времена менялись, биржевая торговля совершенствовалась. Люди придумали большое количество законов нормирующих биржевую деятельность. Современная компьютерная техника и средства связи упростили передачу всех мыслимых и не мыслимых потоков информации и сделали реальностью возможность участия в биржевой торговле любого человека на земном шаре.

Современный фьючерсный контракт является соглашением продавца и покупателя о поставке определенного товара в согласованный срок в будущем.
Каждый контракт имеет две стороны: покупатель и продавец. Покупатели выигрывают от повышения цен, так как они смогут получить товар по цене ниже текущей. Продавцы выигрывают от падения цен, так как они заключили контракт по цене выше текущей.

Рассмотрим сделку на конкретном примере


Прежде всего, необходимо открыть свой торговый счет в брокерской компании, которая будет являться посредником между вами и биржей. Минимальный счет при работе с товарно-сырьевыми инструментами составляет 5000$ США. Далее необходимо выбрать инструмент с которым вы решили работать. Пусть это будет какао. Стандартный контракт содержит 10 метрических тонн. Стоимость котируется в долларах США за одну тонну (см. график, любезно предоставленный украинским представительством DBC "SIGNAL'' International).

Предположим, что в феврале месяце было вынесено решение приобрести контракт на покупку 10-ти тонн какао по цене 1360$ за тонну. Для этого брокерская компания с торгового счета снимет, так называемую маржу или другими словами залог, потому что биржевая компания понимает, что у вакс, как у спекулянта (в хорошем смысле этого слова) нет ни денег, чтобы купить эти 10 тонн, ни какао, чтобы его продать. Величина этого залога для какао составляет 840$. В случае положительного стечения обстоятельств при обратной сделке, другими словами офсетной сделки, этот залог возвращается, но уже с существенной прибылью. В нашем примере так и произошло. Вначале июля по цене 1750$ за одну тонну мы совершили офсетную сделку и произвели расчет:
(1750 - 1360) * 10 = 3900($, us)

Пример торгов на бирже


Осталось заплатить комиссионные брокерской компании, которые могут колебаться от 30 до 60$ и вычесть расходы за телефонные переговоры, которые составляют не более 10$.
- И это все? - спросите вы.
- Нет, это не все, - ответим мы. Вспомните шутливое объявление в начале статьи.

Для определения правильной тенденции на рынке вам необходимо детально изучить фундаментальный и технический методы исследования цены инструмента, вопросы психологии индивидуума и толпы, правила управления торговым счетом, создать собственную систему анализа рынка.

[Александр Кузнецов, Директор КДЦ "Стратегический"]


Позже